快讯：东京上市公司Metaplanet宣布发行520亿日元（约3.29亿美元）零息可转换债券，其中约236亿日元用于偿还比特币抵押贷款，最多283亿日元用于股票回购，未投向新增比特币。截至9月底，公司持有4.4万枚BTC，但比特币抵押借款余额约6.495亿美元，占BTC净资产价值17.7%，高于管理层10%上限。其股价较去年6月峰值近2000日元跌至约260日元，跌幅近90%。此前公司曾以均价1247万日元卖出1万枚BTC、再以1363万日元买回1.1万枚，被质疑低卖高买，公司称旨在向评级机构证明储备可变现。Strategy目前持有84.82万枚BTC，累计成本约640亿美元，均价75444美元；上周买入250枚BTC耗资2150万美元，但回购STRC优先股耗资1.924亿美元。mNAV低于1后，发股买币飞轮停转，Strategy体量较大且有近50亿美元专项储备，Metaplanet无信用评级，零息可转债仅是喘息窗口。其计划通过BitBonds和净利息收入策略转型金融中介，但前提是评级机构认可信用；评级落地前，Metaplanet仍在用时间换空间。若比特币不能继续增长，市场或再陷恐慌。